O analista independente do Tesouro alertou que o relatório de Rachel Reeves orçamento para arrecadação de impostos continuará a deixar as finanças públicas numa posição “vulnerável”, apesar de ter mais do que duplicado a reserva financeira do Reino Unido.
O Escritório de responsabilidade orçamentária (OBR) disse que o potencial de eventos prejudiciais – como uma quebra global do mercado de ações ou uma futura pandemia – para tirar as finanças do governo do rumo permanece elevado, mesmo quando a chanceler aumentou a sua margem de manobra de 9,9 mil milhões de libras para 22 mil milhões de libras.
Depois de uma ampla análise da saúde económica do Reino Unido, que remonta à crise financeira de 2008, o OBR também disse que a economia cresceria a um ritmo mais lento durante os próximos cinco anos do que o anteriormente estimado.
O OBR disse que a economia crescerá 1,5% este ano, um aumento em relação à previsão anterior de 1%, e 1,4% no próximo ano, muito abaixo da previsão de março de 1,9%. O crescimento também seria inferior ao esperado nos três anos seguintes, prejudicando o impulso do chanceler.
Enquanto Reeves se preparava para anunciar aumentos de impostos no valor de 26 mil milhões de libras no seu discurso, o OBR deu o seu veredicto sobre o impacto das suas medidas fiscais e de despesas num documento acidentalmente divulgado mais cedo. Rapidamente pediu desculpas pelo erro e iniciou uma investigação, culpando um “erro dentro do OBR”.
O analista disse que os aumentos de impostos deram a Reeves os fundos para construir um amortecedor financeiro maior depois de o custo de 16 mil milhões de libras da sua degradação económica ter sido compensado por 14 mil milhões de libras de rendimento extra proveniente de receitas fiscais mais elevadas. O rebaixamento representou 0,3 ponto percentual na perda de crescimento até 2030, em comparação com uma estimativa feita em março.
Os custos anuais mais elevados de financiamento da dívida e as maiores contas da segurança social foram factores que aumentaram a pressão sobre a chanceler para aumentar os impostos.
Richard Hughes, presidente do OBR, enfatizou a crescente vulnerabilidade do Reino Unido face a um aumento acentuado previsto no endividamento nos próximos dois anos.
Ele disse que o buffer de 22 mil milhões de libras permanece escasso e pode ser sobrecarregado por “60 mil milhões de libras a mais de dívida até ao final da década do que prevíamos em Março, um peso da dívida global que é o dobro da média da economia avançada, e o país continua a pagar mais para pagar o serviço dessa dívida do que em quase qualquer outro momento da sua história do pós-guerra”.
“Embora este orçamento resolva alguns riscos fiscais e aumente a margem mantida em relação às metas fiscais do governo, ainda deixa as finanças públicas do Reino Unido relativamente vulneráveis a choques futuros”, afirmou o OBR.
Os gastos do governo aumentariam em cada um dos próximos cinco anos, acrescentando £ 11 bilhões em 2029-30, disse Hughes.
Ruth Curtice, diretora executiva do grupo de reflexão da Resolution Foundation, descreveu o orçamento como um “trabalho de reparação” que deixou grande parte do sofrimento causado pelos aumentos de impostos mais elevados até 2028 e mais além.
Helen Miller, diretora do Instituto de Estudos Fiscais, classificou-o como um orçamento do tipo “gaste agora, pague depois”, que retroativou a maior parte dos aumentos de impostos até ao final do parlamento.
Reeves confiou em uma extensão de três anos a um congelamento de longa data dos limites do imposto sobre o rendimento para colmatar grande parte do défice de despesas que resultou do aumento das despesas e da degradação do crescimento.
Muitas vezes apelidado de imposto furtivo, o congelamento empurra mais pessoas com baixos rendimentos para a faixa de taxa normal e os contribuintes existentes para as faixas de taxa mais elevada. O OBR disse que a mudança arrecadaria £ 8,3 bilhões extras em 2029-30.
O OBR disse que os consumidores enfrentariam uma inflação de 3,5% este ano, superior aos 3,2% previstos em março, e de 2,5% no próximo ano, superior aos 2,1% previstos anteriormente, antes de se fixarem em 2%.
após a promoção do boletim informativo
O governo provavelmente veria um impulso da “inflação pegajosa”, que manteria os preços a subir acima de 2% durante mais tempo do que o esperado, acrescentou o OBR, aumentando as receitas fiscais do IVA e do imposto sobre o rendimento provenientes de salários mais elevados.
O OBR disse que a receita fiscal global saltaria para um nível historicamente elevado de 38% como proporção do rendimento nacional.
Acrescentou que os gastos adicionais nos primeiros anos da previsão levariam os empréstimos a uma montanha-russa quando os impostos mais elevados nos últimos anos, aliados a limites de gastos rígidos, entrassem em vigor.
“O impacto líquido dos gastos orçamentais e das políticas fiscais aumenta o endividamento em 5 mil milhões de libras, em média, durante os próximos três anos, mas depois reduz-o em 13 mil milhões de libras, em média, nos dois seguintes”, afirmou o OBR.
Entre os muitos aumentos de impostos menores estará um repressão aos esquemas de sacrifício salarial que permitem contribuições para pensões isentas de impostos a partir de abril de 2029, arrecadando 4,7 mil milhões de libras para o Tesouro no exercício financeiro de 2029-30.
A chanceler disse que estava a aumentar os impostos sobre a riqueza em 8 mil milhões de libras, incluindo um “imposto sobre mansões” anual sobre casas com valor superior a 2 milhões de libras, que deverá arrecadar 400 milhões de libras anualmente a partir de Abril de 2028.
Quando todas as medidas fiscais e de despesas são incluídas, o OBR disse que se espera que o endividamento caia de 4,5% do rendimento nacional em 2025-26 para 1,9% do rendimento nacional em 2030-31.
Os juros da dívida representariam 1 libra em cada 10 libras de despesas governamentais neste ano financeiro, disse Reeves, mas o rácio da dívida em relação ao rendimento nacional começaria a cair em 2029-30 e novamente em 2030-31.
No início deste ano, o OBR sinalizou que iria realizar uma revisão a tempo para este orçamento das perspectivas de produtividade do Reino Unido, que mede a produção do trabalhador médio por hora.
O resultado da revisão reduziu a margem de manobra do chanceler em 16 mil milhões de libras, de 9,9 mil milhões de libras para -4 mil milhões de libras, menos do que o Rebaixamento de £ 20 bilhões esperado por muitos analistas.
Rob Wood, economista-chefe do Reino Unido na consultora Pantheon Macroeconomics, afirmou: “Apesar da visão positiva do chanceler hoje, as perspectivas orçamentais continuam perigosas. Algumas das poupanças fiscais não se materializarão; o governo parece não ter o poder político para aprovar as medidas necessárias para estabilizar a situação orçamental no curto prazo, e pensamos que os gastos com a defesa irão colocar ainda mais pressão sobre os montantes”.
Quando questionado se renunciaria devido ao vazamento do OBR, se solicitado, Hughes disse: “Seguirei as recomendações (da investigação).”
O OBR também notou preocupações sobre uma Bolha impulsionada pela IA nos mercados de ações. “Embora seja difícil prever a turbulência do mercado, uma grande correção global dos preços das ações representa um risco negativo tanto para a nossa economia como para as previsões fiscais”, afirmou.
